募资 265 亿美元超阿里创外企赴美 IPO 纪录：SK 海力士 ADR 预示开盘价 180 美元，首日涨超 20% - JIUYOU

韩国存储芯片制造商 SK 海力士于今日在纳斯达克交易所启动了其美国存托凭证（ADR）的上市交易。

此次 ADR 发行的定价为每份 149 美元，总计发行了 1.779 亿份，每份 ADR 代表 SK 海力士在韩国上市的十分之一普通股。

SK 海力士的 ADR 于 7 月 10 日以“预发行”方式开始交易，预计将于 7 月 13 日转为常规交易模式，临时交易代码为 SKHYV，正式交易代码将变更为 SKHY。

截至纽约时间 7 月 10 日上午，做市商在盘前交易中的报价显示，SK 海力士 ADR 的价格约为每份 180 美元，较发行价上涨了约 21%。

SK 海力士通过此次发行共募集资金约 265 亿美元。这一融资规模超过了阿里巴巴在 2014 年创下的 250 亿美元赴美 IPO 融资纪录，成为有史以来外国企业在美国进行的最大规模首次公开募股。在全球 IPO 历史上，此次上市的募资额仅次于 SpaceX（约 857 亿美元）和沙特阿美（2019 年），位列第三。

市场分析认为，ADR 出现溢价主要归因于两个因素：一是将韩国上市普通股转换为 ADR 存在一定的限制，这压缩了套利空间；二是投资者渴望通过直接投资的方式参与到 SK 海力士这家在人工智能高带宽存储器（HBM）领域处于领先地位的公司。此前，瑞银在其研究报告中曾建议投资者买入 SK 海力士 ADR 并卖出其在韩国上市的股票，并预计新发行的 ADR 可能会以溢价状态进行交易。

从认购情况来看，SK 海力士此次 ADR 发行获得了超过 7 倍的超额认购。超过 500 家投资机构参与了认购，其中包括全球长线基金、专注于科技主题的基金、主权财富基金以及大型跨国资产管理公司。Baillie Gifford、Coatue Management 和 Situational Awareness Partners 等机构合计表达了高达约 70 亿美元的认购意向。由于市场需求十分强劲，部分重要投资者的获配份额受到了压缩。

SK 海力士首席执行官郭鲁正出席了在纽约时代广场纳斯达克 MarketSite 举行的开市敲钟仪式。SK 集团会长崔泰源、SK Square 执行副会长崔再源等集团高层也一同出席了仪式。

郭鲁正在仪式上表示：“今天是 SK 海力士非常值得骄傲且具有历史意义的一天。目前，高带宽存储器已成为人工智能革命的核心技术。”

数据显示，SK 海力士在韩国上市的股票今年已有超过 50 个交易日的涨跌幅超过 5%，而去年全年此类交易日约为 37 个，再往前三年合计约有 44 个交易日。该股在周五的交易中收盘下跌 0.3%。